Novanta
Closed · Trailing stop Latest rating：Watch
Entry zone
138.6 – 144.2
Near market · as of 2026-09-22
Stop
136.7
initial distance -6.3%
Full size
10.0%
in tranches 40% / 30% / 30%
Entry → last
141.5 → 134.8
-3.6% · -0.58R
Support / resistance
138.6 / 149.4
ATR(14) 5.91
CloseEntry zoneStopTarget 1● buys (green) / sells (red)
Triggers
- FiredFirst tranche: price enters the entry zone4.0%@ 144.2
- FrozenAdd 1: pullback holds support (confirmed at close, executed next open)3.0%@ 140.1
- FrozenAdd 2: breakout above resistance on volume, held 2 days3.0%@ 149.4
- ArmedTake profit 1: trim 1/3, stop to breakeven@ 159.3
- ArmedTake profit 2: trim another 1/3, trail the rest@ 172.6
- FiredStop: sell everything below this price@ 136.7
Thesis and red linesChinese onlyhealth 10/10 · 2026-10-11
- Business向医疗/工业OEM供应光子、视觉、精密运动部件及手术耗材；Q2营收2.66亿美元+10.3%，调整毛利率47%、EBITDA率约23%
- Moat护城河是设计导入OEM的专有技术与可自主510(k)的耗材；新品收入+50%、设计中标+25%、活力指数29%对21%，在变宽
- ManagementCEO Glastra 2016年起兼任董事长，Q2兑现指引并上调全年；但4–7月CEO连续减持、半年无内部人买入，可信度打折
- Margin of safety安全边际薄：Fwd PE约32、EV/EBITDA约27x；只能靠2027年EPS预期+18%和耗材占比升至25%的成长消化估值
- Downside下行靠纪律而非估值：止损132.65距成本6.3%；收购后净杠杆升至约2.7x、空头占流通股15%、beta 1.7，波动大
- Assumption 1Q3营收落在3.00–3.04亿美元，有机增长7–9%
- Assumption 22026全年调整EPS≥3.68美元，下半年调整毛利率≈48%
- Assumption 3Riverpoint 2027年调整EBITDA约8000万美元，净杠杆2027年底前降至2.3x以下
- Red lineQ3（11/3）有机增长<7%或下调全年营收/EPS指引卖出全部
- Red lineRiverpoint 2027年EBITDA 8000万目标下调或出现商誉减值卖出全部
- Red line医疗解决方案订单出货比连续两季<1且订单同比转负减半，等Q4确认
- Red line净杠杆升破3.0x或再度增发股票融资减半
- Red line调整毛利率跌回46%以下，48%目标落空减仓三分之一
近7天没有新闻；Riverpoint收购照常推进，11/3发Q3财报
Timeline
- Exit · Trailing stop4.0%@ 136.5
- Stop raised@ 136.7
- Stop raised@ 136.2
- Rating change · Buy → Watch
- First fill4.0%@ 141.7
- Adds frozen · Not covered for 5 straight issues
- Entered pool@ 144.2
Rating historyChinese only
- Watch精密运动控制（手术机器人/半导体设备）两头的下游都在调整，Forward PE 32 不便宜；维持观望，136 止损
- Watch池内维持观望——机构大幅加仓是信号，但 fPE 33 对 18% 增速不便宜；财报后再定
- Watch追踪池持仓（成本 141.52、止损 132.65），放量 +2.65% 更像空头回补而非基本面催化，覆盖度低（2 位分析师）证据不足，维持观望、守止损
- Watch维持上周评级，+3.6% 反弹仍在 50 日线下；空头占比 15.6% 是机器人链里最高，覆盖分析师只有 2 人，证据不足以升级
- Watch现价 141.28 与成本 141.52 基本持平，距止损 132.65 尚有 6%；覆盖太少、空头偏高，维持观望
- Watch下调——收盘 136.33 跌破候补入场区下沿 138.62、距止损 135.30 仅 0.8%，放量 1.93x 下跌说明有资金离场；候补不入场，跌破 135.3 撤销候补
- Buy[池内候补，入场区 138.62–144.17，止损 135.30，评级不变] 跌 3.7% 后正好回到候补区内，机构 3 个月增持 25.8% 是全表最强的资金信号之一；按规则在区内分批执行，止损 135.30
- Buy候补池（区间 138.62–144.17，现价略高），止损 135.30；机构加仓 26% + Recom 1.25 + 目标空间 30%，RSI 中性；回踩 145 执行候补首批
- Buy候补池维持；机构大幅加仓，价格在候补区间 139–144 上方 5%，目标空间 29%
- Buy机构三个月增持近 26% 而股价 YTD 只涨 25%，目标价空间三成；候补入场区间 138.62–144.17，现价略高，回落执行，止损 135.30
- Buy机器人关节与手术机器人共用的精密部件，机构一个季度增持四分之一；现价略高于候补入场区间 138.6–144.2，回落到区间再入，止损 135.30
- Buy候补延续；目标空间 30% + Fwd PE 34，空头 13% 提供逼空燃料；入场区 138.62–144.17 已失守向上但偏离小，现价分批，止损 135.30
- Buy机构 3 月加仓 24.6% + Recom 1.25 + 35.5% 空间 + RSI 50（不拥挤），是「手术机器人与实验室自动化上游」里数据最均衡的一只，小仓买入
- Buy机构三个月加仓 24.6% + Recom 1.25 + 34.7% 空间，是"机器人 × 医疗"交叉处被忽视的供应商
- Buy机构 3 月增持 24.6% 配 35% 目标空间，是手术机器人上游「卖铲人」中被低估的一家；单日 +7.3% 后分批
Paper portfolio executed mechanically from published rules. Not real trades, not investment advice.