REGN
Open Latest rating：Hold Breakout add frozen
Entry zone
707.8 – 738.7
Near market · as of 2026-10-06
Stop
760.2
initial distance -5.4%
Full size
10.0%
in tranches 40% / 30% / 30%
Entry → last
737.2 → 807.5
+9.4% · 1.75R
Support / resistance
680.5 / 770.1
ATR(14) 20.62
CloseEntry zoneStopTarget 1● buys (green) / sells (red)
Triggers
- FiredFirst tranche: price enters the entry zone4.0%@ 738.7
- ArmedAdd 1: pullback holds support (confirmed at close, executed next open)3.0%@ 685.7
- FrozenAdd 2: breakout above resistance on volume, held 2 days3.0%@ 770.1
- ArmedTake profit 1: trim 1/3, stop to breakeven@ 816.7
- ArmedTake profit 2: trim another 1/3, trail the rest@ 876.2
- ArmedStop: sell everything below this price@ 760.2
- CancelledTime stop: 20 sessions without +1R or an add
Thesis and red linesChinese onlyhealth 10/10 · 2026-10-18
- Business自研抗体药企，靠 Dupixent、EYLEA 等专利药的销售与合作分成赚钱；TTM 营收155亿美元，营业利润率33%
- Moat护城河在抗体研发平台和专利药，宽窄方向判断不了。信息不足：缺 EYLEA/Dupixent 分产品增速与仿制冲击数据
- Management两位联合创始人自1988年起执掌至今，但雅虎治理风险评分为10（最高档）。信息不足：缺资本配置记录
- Margin of safety前瞻PE 12.1（前瞻EPS 61.67），净现金约53亿美元，约合每股52元；但分析师最低目标价730已接近现价
- Downside负债权益比8.5%，TTM自由现金流30.7亿美元，beta 0.15；机械止损697.48，距成本约-5.4%
- Assumption 110/30公布的Q3营收同比增长>10%（TTM增速为16.7%）
- Assumption 22026全年EPS不低于当前一致预期56.5美元
- Assumption 3两周内的PDUFA获批，且ESMO数据达到主要终点
- Red lineQ3营收同比转负，或EPS低于预期超过10%清仓并复盘
- Red linePDUFA收到完整回复函（CRL）未获批减半仓，重估论点
- Red line一致预期的2027年EPS下调超过10%，低PE论点失效清仓
- Red lineESMO关键数据未达到主要终点减仓三分之一
- Red line公司下调全年指引，或EYLEA份额加速流失停止加仓，减仓观察
Q3财报10/30，本周无新获批或CRL；cemdisiran PDUFA为11月，ESMO数据待10/23后。
Timeline
- Rating change · Buy → Hold
- Stop raised@ 760.2
- First fill4.0%@ 737.9
- Entered pool@ 738.7
Rating historyChinese only
- Hold持仓成本 737.20，前瞻 PE 13 倍是大药企中最低之一；止损 760.24 不变
- Hold成本 737.20，止损 760.24；fPE 13 是大药企里最便宜的之一，但目标价空间已窄，持有等财报
- HoldFwd PE 12.6 是大药企中最便宜，距跟踪止损 760.24 约 2.8%，跌破即离场
- Hold持仓标的（10-07 入池，成本 737.20，止损 760.24），评级与上次一致；前瞻 PE 12.77 的防御价值明确，但现价精确卡在 50 日均线，财报前不动，跌破 760.24 止损
- Hold未变；它是"大药厂 + 基因编辑合作"的枢纽，前瞻 PE 12.8 在本子赛道最低，股价贴着 50 日线，止损 760.24 距现价 3.9%
- Hold下调——持仓浮盈 7%，距目标价不足 10%，财报前锁定；前瞻 PE 12.6 倍仍是长期底仓
- Buy池内（成本 737.20，止损 760.24），已浮盈 8%，止损上移至成本之上，持有至财报
- Buy成本 737 已获利 5.6%；Forward PE 12.5 + 两周内财报 + ESMO 数据，三重催化剂；维持
- Buy池内继续买——fPE 12 的大型生物药企，Pasatru 从"获批"走到"长期证据"，论点在加强
- Buy追踪池持仓（成本 737.20、止损 697.48），前瞻 PE 12.4 倍为大药企最低，医疗板块普跌日 +2.2% 且空头减仓，维持
- Buy维持 10/7 评级，Fwd 12x 是大药里最便宜；注意股价在 50 日线下 5.5%，止损 697.48 距现价 6.6%
- BuyForward PE 12 倍是大市值生物科技中最低之一，一周内四家上调目标价；现价高于入场区上沿 738.72 约 1%，可分批
- BuyFwd PE 12 是全表大药企最低，RSI 39.7 接近超卖，财报前 EPS 超预期记录（+40.7%）与 ESMO 数据构成双催化；分批，以 720 为第二笔
- Buy前瞻 PE 12 是本篇大药厂最低、RSI 38 接近超卖、两周内有 PDUFA + ESMO 两个催化剂；分批，止损 700
Earlier rounds
| In | Out | Entry | P&L | R | Exit reason |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-15 | 2026-09-28 | 788.5 | -4.6% | -1.04 | Stop loss |
Paper portfolio executed mechanically from published rules. Not real trades, not investment advice.