Planet Labs
已平仓 · 移动止损 研报最新评级：买入
入场区间
16.02 – 17.43
现价附近 · 依据 2026-09-25
止损
17.33
初始止损距离 -8.0%
计划满仓
9.4%
分三批 40% / 30% / 30%
成本 → 现价
17.17 → 17.19
+0.7% · 0.09R
支撑 / 阻力
16.02 / 34
ATR(14) 1.08
收盘价入场区间止损止盈 1● 买入（绿）/ 卖出（红）
买卖条件
- 已触发首仓：价格进入入场区间3.8%@ 17.43
- 待触发加仓 1：回踩支撑不破（收盘确认，次日开盘执行）2.8%@ 16.29
- 待触发加仓 2：放量突破阻力并站稳 2 日2.8%@ 34
- 待触发止盈 1：减仓 1/3，止损上移到成本@ 34
- 待触发止盈 2：再减 1/3，余仓交给移动止损@ 34.69
- 已触发止损：跌破即全部卖出@ 17.33
买入论点与红线健康度 10/10 · 2026-10-04
- 生意卖地球每日成像与卫星服务（订阅数据+代建卫星）；FY27Q2 营收 1.161 亿、+58%，国防情报占约 70%，含 Suncatcher 等点时确认收入
- 护城河护城河=每日全球覆盖的存量星座与积累影像库；但增长靠代建卫星（点时收入 1%→12%），Google 计划 2027 自建原型卫星，绑定并非独占，宽度存疑
- 管理层CEO Marshall 为联合创始人；连续 4 季达成 Rule of 40、5 季 EPS 超预期、上调全年下限；但 ATM 在 31.96 增发约 1.2 亿显示愿意稀释
- 安全边际安全边际来自现金：期末现金及短投 8.65 亿（含 ATM 融资）；估值层面信息不足：缺 EV/收入与 8.65 亿对应的每股净现金
- 下行仓位小、事件驱动、机械止损 15.80（成本下 8%）；Q3 指引 1.01–1.05 亿、EBITDA 转亏已被市场知晓，坏消息部分已定价
- 假设 110-1 Suncatcher 发射成功且 Planet 卫星在轨正常工作
- 假设 2FY27Q3 营收 ≥1.01 亿（指引下限），全年 ≥4.30 亿
- 假设 3下季 backlog 环比不降，同比增速维持 ≥10%（当前 8.15 亿、+11%）
- 红线Suncatcher 发射失败或 Planet 卫星入轨后失效止损全部清仓
- 红线Q3 营收低于 1.01 亿指引下限或下调全年指引论点破裂，清仓
- 红线Google 后续 Suncatcher 原型不再由 Planet 承造催化剂消失，减仓至零
- 红线backlog 环比下降或同比转负减半，等下季验证
- 红线再次在现价附近 ATM 增发或全年调整后 FCF 转负减半并重估
10月1日Transporter-18发射成功，已与Suncatcher原型和Tanager-2建立初始联络；未见ATM增发。
时间线
- 平仓 · 移动止损3.8%@ 17.31
- 上移止损 · 移动止损@ 17.33
- 评级变化 · 观望→买入
- 评级变化 · 买入→观望
- 首仓成交3.8%@ 17.19
- 入池 · 营收 +58%、经营现金流 1.18 亿、自由现金流 5200 万美元为正，是太空小票里少有的"自我造血"标的，且直接绑定 Google 太空算力；小仓、10-1 发射前建仓，发射失败即止损@ 17.43
研报评级记录
- 买入[池内持仓，成本 17.17，止损 15.80，评级不变] 跌 4.4% 后仍高于成本 3.4%、距止损 11%；地球观测的"数据即服务"是太空板块里唯一已进入营收加速（+58%）的细分，持有并在 16.5 以下补仓
- 买入池内持仓（成本 17.17），止损 15.80；目标空间 89% 为太空板块最大，机构加仓，周涨 13% 后 RSI 仍中性；回踩 17.5 可加
- 买入池内持仓维持；成本 17.17 附近横盘，止损 15.80
- 买入放量 8% 是入池以来第一次资金面确认，现价 17.50 高于成本 17.17；但中期趋势仍在 200 日线下方，仓位不加，止损 15.80 严格执行
- 买入营收加速、刚转向盈利、股价比高点低三分之二，放量 8% 的反弹把价格拉回成本 17.17 之上；止损 15.80 维持，跌破即走
- 买入持仓延续；单日 +8.4% 回到成本 17.17 之上，Suncatcher 搭载让 Planet 从「卖图」变成「轨道算力平台伙伴」；止损 15.80 不变
- 买入在池标的（成本 17.17、止损 15.80），上次评级「观望」，今日上调为买入 —— 变化在于它从「卫星影像公司」变成了「地球上唯一一家已经把别人的 AI 芯片送上轨道并负责运营的公司」，Google 2027 年两星任务给了可见的后续订单；RSI 35 超卖、机构在加，但需守
- 观望在池状态"观望"不变——经营现金流已转正是估值博弈里唯一的正面变量，但股价在所有均线之下、距 52 周高点 -68%，趋势未止跌；止损 15.80 若跌破则彻底退出观察
- 观望池内持仓成本 17.17、止损 15.80，现价 16.38 距止损仅 3.5%；基本面（现金流转正、营收 +58%）与股价背离，但资金面视角下不与趋势对抗，触及 15.80 执行止损
- 观望目标价空间 109% 但三线之下、月跌 21%，处于"财报后利好出尽"的下降通道；等 RSI<30 的超卖信号
- 买入目标空间 101%、RSI 42、月 −17.6% 后有 Google 太空算力这一明确催化，小仓事件驱动，失败即止损
- 买入营收 +58%、经营现金流 1.18 亿、自由现金流 5200 万美元为正，是太空小票里少有的"自我造血"标的，且直接绑定 Google 太空算力；小仓、10-1 发射前建仓，发射失败即止损
虚拟模型组合，按公开规则机械执行，不是真实交易，不构成投资建议。